【PCB信息网】讯  3月23日，建滔化工(00148)、建滔积层板(01888)在香港召开2017年度业绩发布会，根据早前公布的业绩数据，2017年建滔化工实现营业额431.59亿港元，同比增长20%，基本净利(不包括非经常性项目)55.89亿元，同比增长70%。账面净利55.93亿元，同比增长11%，基本每股收益5.358元，拟每股派现100港仙。

建滔积层板(01888) 2017年实现营业额约182.43亿港元，同比增长17%，公司持有人应占基本纯利37.35亿港元，同比增长92%，基本每股盈利1.225港元，建议每股末期股息52.6港仙，派息比率升至70%。

以下是智通财经APP整理的建滔化工、建滔积层板业绩会问答实录：

问：公司有没有可能把地产业务分拆出来?今年会不会有投资来提升股东的回报?

答：七八年前我说我们未来收租会达到10个亿，今年我们的租金收入已经超过10亿达到11亿了，比很多地产公司的收租更多，但目前暂时还没有考虑到分拆，等时机成熟再讨论这个事情。

至于今年会不会投资，大家都看到美国加息，去年加两次，今年又会加三次，明年又加三次，吓都吓死了，加息初期大家没有察觉，就是温水煮青蛙，让你死得毫无感觉。所以我觉得还是稳当一些比较好，我们会审慎投资，目前还在考虑之中。

问：计划增加产能的相关计划如何?韶关厂房大概什么时候可以投产?

答：韶关厂房的地已经准备好了，明年会投产90万张/月的FR4，营业额一年大概14亿左右，今年还会在连州增加一个锂电池铜箔厂房，明年年初就会投产，现在相继两个厂房，玻璃丝和玻璃布也已经投产了，这也获得了相当好的盈利。

问：公司住宅项目的销售大概什么时候开始?覆铜面板今年会加价多少?

答：昆山那里我们在1月份买了两块地，一块20万平方米，一块10万平方米，花费了大概50亿，要到整个项目验收我们才会卖，大概3年时间左右。在伦敦我们没有物业销售，而是投资物业，衡阳则是工业地变住宅地，我们正在进行这方面的工作，时间表还没有出来。

至于覆铜面板的价钱的情况，今年我们的销售在第一季度依然是畅旺的，而价钱在1月份的时候我们曾经上调了5%。

问：是公司的现在的地产项目主要还是在长三角那边，有没有考虑在粤港澳大湾区再投一些项目?中美对公司的生意会不会造成影响?

答：我们的地产项目还是在华东地区比较多，包括昆山、上海、淮安等，那方面我们是一直在稳定在做的，大湾区的话我们在番禺也有一些地产项目，现在正在建设。目前大湾区的很多政策还没有出来，究竟大湾区将来会怎么样去做还不明朗，当然大湾区发展对香港肯定是有利的。

特朗普法案里面的内容我还没有看清楚，现在言之过早了，但是整体来讲，美国制造业要超过中国谈何容易，现在中国的生产技术比欧美还要先进，我相信等特朗普的孙子出生才可能会赢我们。我认为美国的生产技术和设备比中国落后超过15年，尖端科技我不敢说，但一般民用家电的生产技术他们比我们是落后的。

问：虽然你觉得美国的技术落后于中国，但会不会影响到全球产品的价格，从而限制到公司的加价能力呢?今年会不会再考虑买一些新的地产项目?如果是的话融资成本或渠道会不会考虑不同的方法?

答：我们在伦敦已经买了很多个收租物业，目前加息周期刚刚开始，我想等确定之后再来考虑投资。

方面，究竟600亿影响多少我真的不敢回答，但我们是全球最大的覆铜面板供应商，有垂直整合的生产模式，也有28年的历史，可以接受任何的挑战，所以我觉得对建滔覆铜面板的影响不会太大。

另一方面，5G会为建滔带来很大的商机，譬如我们现在正在帮移动做5G的基站，相信5G的更新换代在未来一两年就会发生，所以未来几年5G对建滔积层板、建滔线路板来说都是很大的商机。

问：公司出口到美国的量有多少?大概的比例是?

答：我们现在出口到美国的量大概是百分之十几左右，其实我们线路板厂大部分的客户都在中国，因为中国线路板的规模已经是差不多达到全球七八成的规模，现在要找回这样的供应商也是不容易的，而我们真正出口到美国的货，其实也都是卖回给东南亚或者是世界各地，而有一些可能是美国品牌，要确定出口美国的比例必须逐个客户去做统计，但我们的客户主要是要卖给线路板厂，而线路板厂大部分是中国的，间接去美国的货也不多，因为拆机厂也是以中国为主。

而覆铜面板和线路板我们也有一个缓冲，因为我们在泰国也有覆铜面板厂，今年还在泰国增加了一倍产能，达到100万张，差不多占我们集团营业额的5-6%，线路板厂在泰国也有工厂，我们目前还正在缅甸开发新工厂。

问：今年1月营业额比去年好的主要原因在哪里?

答：我们覆铜面板在第一季度的出货可以，就是因为整体的电子市场需求强劲，有5G还有电动汽车，比如比亚迪、吉利都一直在大力推动电动汽车，我觉得未来五到十年电动汽车市场将有很庞大的商机。

说到电动车，特斯拉的电池铜箔也是跟我们买的，我不给他们铜箔他们也无法继续生产，所以不是说说这么简单，很多事情都要大家是互相合作的，本来合作得很好，突然间要硬生生分开是不太可能的。

问：1月覆铜面板加价5%，估计今年余下时间还有多少加价幅度?上游物料今年会有多少加价的空间呢?今年推出的地产物业项目只有一个，是不是害怕这方面的收入有限?

答：今年第一季度整体的市场很好，我们也在1月份的时候提价5%，未来价钱的走势我相信会很平稳，未来的市场要供应平衡也不会很快，所以我们对未来的价钱也很有信心。

地产项目方面，在2019-2020年将地产项目全部入账之后，建滔积层板就集中回到我们主业积层板和上游物料，所以地产的比例会逐年减少，但是利润是越来越可观的，因为我们售价越来越高，所以我们做完这个花桥裕花园四期、五期之后，就会卖掉建滔积层板旗下所有的地产，但建滔化工还会继续做地产。

来源：港股挖掘机