海航(HNA)公司正在出售房地产资产，以消除债务危机。海航房地产集团(HNA Real Estate Group)昨日晚间报道，将其航空孝顺公司70%的股权以约349.6万元的转让价格出售给了海南富里。这是海航公司在短时间内第二次出售房地产资产。9月21日晚，海航控股宣布将把北京海航大厦出售给万科的企业。

海航基本公告截图

早在海航的债务危机曝光，上市公司集体进行重大资产重组时，就有传言称，海航希望通过出售其在上海、北京、海南和珠海的房产来抵消债务压力。海航尚未对猜测作出回应。直到部分出售北京海航大厦和杭晓公司股份的消息以公告的形式披露，有关处置房地产现金的谣言被证明并非完全是假的。

海航集团成立25年来，企业发展迅速，规模逐步扩大。在海航扩张的过程中，海航一度收购了大量国内外资产，也使海航公司陷入债务困境。今年早些时候，在债务危机爆发后，海航试图变现其资产，缓解资本和债务压力。然而，由于一些上市公司在海航下进行了重大资产重组，国内资产出售速度放缓，国内资产出售在重大资产重组过程结束后显著加快。

出售北京海航大厦

经过海航上市企业重大资产重组后，海航首先出售的资产是北京海航大厦。

9月21日晚，海南航空控股有限公司(以下简称“海航控股”)宣布，拟将北京国盛物业管理有限公司(以下简称“北京国盛”)100%股份转让给北京厚朴云德投资管理伙伴关系(有限合伙)，转让金额为12.93716亿元。北京国盛的主要资产位于北京朝阳区三环北路2号北京海航大厦。计划收购北京海航大厦的是北京万科企业有限公司(以下简称“北京万科”)。厚朴云德是一家北京万科控制公司，北京万科拥有99.9%的股份。海航大厦迁往北京万科，海航控股可带来约55702.89亿元的收入。

海航控股公告截图

在出售北京海航大厦后，海航控股最迟于今年6月底开始计划。6月27日，北京国盛在北京市工商行政管理局朝阳分公司注册成立，注册资金100万元。8月21日，海航控股将北京海航大厦的业务、相应资产、债权债务打包进入北京国盛，向北京国盛增资740.0698亿元。

工商系统截图

海航控股公告截图

海航最近在海南出售了其第二项国内地产资产。9月27日晚，海航基础设施投资集团有限公司宣布，海航房地产集团有限公司计划将海南杭晓房地产开发有限公司70%的股份转让给海南富利房地产开发有限公司，转让价格约349.64亿元。

分批买卖

海航的两家公司都在大量出售房地产资产，这与之前咄咄逼人的海航部门的形象大不相同。从2015年到2017年，海航经常在国内外大量交易，希尔顿集团(Hilton Group)和德国银行(Deb)等知名跨国公司的股权成为海航的“猎物”。

根据老虎嗅探网的数据，据不完全统计，自2015年以来，海航在全球收购上的花费已超过500亿美元，或超过3，000亿元人民币。

好双买了以后，要把钱卖回来就不容易了，有些资产要分批出售。

2016年10月24日，海航斥资65亿美元收购了黑石(Blackstone)拥有的希尔顿(Hilton)约25%的股份。不到一年的时间，即2017年4月，海航向美国证券交易委员会(SEC)提交了一份文件，表示将出售其在希尔顿酒店持有的部分或全部股份。文件显示，海航打算通过第二次公开发行出售希尔顿的大部分股份。

同时分批出售的还有海航处置巴西的 Azul 优先股.. 《新京报》此前曾报道称，海航控股以 8.77 亿元人民币将海航优先股 20.00% 出售给 CALFINCO Inc.后，正在寻找 Azul Airlines 剩余 17.95% 优先股的买家。

海航控股公告截图

债务危机使海航从买方转向卖方

从集中购买向集中销售的转变与海航公司面临的流动性问题和债务危机有关。

海航正在大量买进，带来了紧张的资本和高负债。根据海航的财务报告，到2017年年底，海航的总债务增加到超过7，300亿元，其中包括超过5，700亿元的利息负债。该年仅利息支出就达300多亿美元。相比之下，海航的运营现金流等等无法支撑这种高负债扩张：去年海航的总收入近6000亿美元，净营运现金流仅为600亿美元，利润为116亿美元。

今年下半年，海航的公司经常面临债券违约的风险。今年7月，海航旅游集团未能根据陕西国家投资第一号综合资本信托计划偿还5亿元债务，该计划打算用5.92%的股份偿还长安银行的债务。8月24日，上海结算所宣布，海口美兰国际机场有限公司未在利息支付日期前全额支付“十七号梅兰机场SCP 002”的利息；9月13日，海航创新未能偿还“湖南海航创新项目集资信托计划”3亿元贷款本金，海航旅游集团也未能履行相应的担保义务。海航创新，海航旅游集团构成重大违约。

债务很高，但仍在继续借款。

除了出售资产外，海航的自助努力还包括继续发行债券和经常与银行联系。

9月27日晚，海航控股和渤海黄金控制投资有限公司(以下简称“渤海黄金控制”，海航上市企业)纷纷发布债券融资消息。截至9月27.海航表示，海航通过发行可再生公司债券(第二阶段)筹集了8亿元人民币，最终票面利率为7.45%。渤海黄金表示，9月10日至9月11日，该公司为合格投资者筹集了11.17亿元人民币，债券票面利率为7%。

海航控股公告截图

渤海金控公告截图

值得注意的是，这些债券是由美国证监会(CSRC)在2017年批准的。海航公开发行的债券尚未在2018年获得批准。此外，没有公开信息表明，海航公司在2018年获得了新债券的批准。

海航集团在今年下半年与银行频繁接触，寻求合作。据海航网站介绍，7月至9月，海航集团董事长陈锋与中国银行海南分行、国家开发银行海南分行、中国农业银行总行、浦东发展银行进行了联系。其中，只有浦东开发银行和海航集团签署了战略合作协议，海航集团从浦东发展银行的合作额度中获得500亿元。